IA engoliu o caixa: Big Tech corta 83% da recompra de ações e se endivida
O gasto com data centers dobrou e passou do dinheiro que as cinco realmente geram pela primeira vez desde 2011.
Nos primeiros nove meses de 2026, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta e Oracle devolveram só 9,3% do caixa gerado aos acionistas, a menor fatia em ao menos 15 anos, contra 27,4% no mesmo período de 2025. Segundo análise da LSEG sobre relatórios das próprias empresas, o caixa operacional subiu 29%, para US$ 542,9 bilhões, mas os investimentos dobraram, para US$ 556,9 bilhões, e passaram do que foi gerado pela primeira vez desde 2011. Sobrou um buraco de US$ 14 bilhões, quando no ano anterior havia uma sobra de US$ 143,5 bilhões.
As recompras de ações caíram 83%, de US$ 81,8 bilhões para US$ 13,6 bilhões: Alphabet e Meta não compraram nenhuma ação em 2026 e a Amazon não recompra desde 2022. Para bancar os US$ 50,6 bilhões repassados a acionistas, as cinco recorreram a reservas, dívida e venda de ações, com a Amazon captando US$ 48,1 bilhões em dívida de longo prazo no terceiro trimestre. O executivo Andy Jassy afirmou enxergar retorno claro e anunciou que a Amazon vai gastar ainda mais em 2027, enquanto as cinco somam mais de US$ 3 trilhões em compromissos com a construção de IA.