Chips de IA viraram garantia de empréstimo bilionário. Hardware obsoleto em 6 anos, dívida até 2032
CoreWeave, Blackstone e Morgan Stanley emprestam bilhões contra GPU, e a agência de risco já pisca o sinal amarelo
Chips de IA não só executam algoritmos: também viraram garantia bancária. A CoreWeave tem linhas de crédito de até US$ 8,5 bilhões lastreadas em GPUs, com Blackstone Credit & Insurance na ponta e Morgan Stanley estruturando. O pagamento vem das receitas da operação; os equipamentos são a rede de segurança em caso de calote.
O detalhe desagradável: vida útil contábil de seis anos não garante que o chip mantenha valor econômico por esse prazo. Gerações novas aceleram a obsolescência. A Morningstar DBRS já aponta riscos de atraso, energia e execução. Ter chip como garantia não elimina risco de crédito, só muda o endereço do problema.